内容摘要：中信固收表示，未来资金利率将保持长时期的箱体震荡格局，投资者应对未来资金利率波动的上升逐渐适应，并应意识到资金利率高企仅是利率波动的短期现象，并不代表货币政策收紧，短期资金利率波动对债市不构成实质负面影响。
关键词：央行;资金利率;利率招标方式;银行体系;中标利率
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周二市场再次维持大额“放水”格局。央行24日公告称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款和逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定，以利率招标方式开展了2500亿元逆回购操作。其中7天和14天各投放1300亿元和1200亿元，中标利率持平于前期。鉴于当日有1100元资金到期，全天实现资金净投放1400亿元。
按照季节性惯例来看，1、4、7、10月是每年的缴税大月。央行一般会在月中提前加大流动性投放力度，用来对冲税期影响，在税期过后维持均衡操作或适当回笼流动性。10月至今，若仅按逆回购口径统计，央行在公开市场净投放达6000亿元。
中信固收表示，未来资金利率将保持长时期的箱体震荡格局，投资者应对未来资金利率波动的上升逐渐适应，并应意识到资金利率高企仅是利率波动的短期现象，并不代表货币政策收紧，短期资金利率波动对债市不构成实质负面影响。
