若从理论层面分析繁荣与萧条的话，那么短期而言，繁荣与萧条的更替源于总需求围绕总供给波动所引发的经济景气度的周期变换；但长期而言，经济增长的恒久动力来自有效供给对有效需求的回应与引导。也就是说，短期中，“凯恩斯定律”能够治愈因需求不足所引发的经济萧条。这里假定总供给恒定，使用财政或货币政策向经济系统注入更多“燃料”以增加引擎的马力，使疲软的国民经济重获复苏动力，实际产出也就随之向潜在产出复归；长期中，萨伊定律即“供给创造自身需求”就会彰显其古典主义的独特魅力。若因技术进步放缓、资本效率下降以及资源环境约束趋紧引起了经济引擎内在结构老化以及“燃料”库存的收缩。这时，单纯依靠需求刺激就会显得捉襟见肘，所以应及时采取供给侧改革，优化经济结构，及时升级经济增长引擎并寻求新型的“高能燃料”，从而稳步扩大潜在产出，增强经济持续增长的动力。

　　近期，我国经济下行压力逐步加大，其中有周期性因素，也有结构性因素，但经济结构失衡所引发的潜在总供给弱化是经济增速下降的根源。从多种指标来看，目前，国民经济供给端与需求端似乎都呈现出疲软状态。因此，在医治经济体系顽疾之前，找准病根就显得弥足重要。笔者认为，当前供给水平弱化是主要矛盾。表面上，虽然存在有效需求不足，但实质上却是有效供给难以满足需求结构的变化。我们不妨从宏观层面与微观层面分别讨论。

　　从宏观层面来看，近年来我国潜在总供给呈现出持续弱化态势。理论上说，一国潜在总供给是生产要素、技术进步和制度安排等参数共同作用的结果。第一，就要素供给而言，以往要素低成本的比较优势已显著弱化。近年来，我国劳动年龄人口逐渐减少。随着人口红利下降和人口老龄化显现，劳动力成本日益上升。同时，土地供给刚性加剧，土地成本加速上升；企业融资成本与流通成本亦高居不下。第二，技术进步放缓，后发技术追赶优势弱化。我国过去与发达国家有技术水平代差，能够通过引进和消化使技术水平短期大幅提升，但随着技术水平逐渐趋同，后发追赶优势弱化。又因教育理念滞后以及对创新成果保护不够，自主创新所产生的“创造性破坏”已无法满足经济转型的需要。第三，制度变迁的滞后阻碍了通过市场化手段推动经济转型升级的步伐。首先，因户籍管制和地方垄断，劳动力、土地等要素以及很多商品在跨区域流动中面临多重梗阻，全国统一市场体系仍未形成。其次，法治体系不健全给经济活动增加了交易成本，同时也使企业家对通过创新投资改善生产技术的市场预期缺乏信心。